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大盤近日狹幅震盪，今天小漲15點，但櫃買指數衝衝衝，再創波段新高，今日上市櫃合計又有近60檔漲停。台股悶了好幾年，難得中小型股出現這種熱呼呼的多頭行情，讓不唬爛看了心癢癢，好想吞下一顆百憂解，關閉愛計算的大腦，跳進去參與盛會。
 
仔細觀察近期大漲的飆股，發現有不少都是營運虧損或在虧損邊緣，本益比超高甚至無法計算本益比者，順手舉例就有：海德威（3268）、寶得利（5301）、晶采（8049）、凱碩（8059）、擎泰（3555）、錦明（3230）、李洲（3066）、福裕（4513）…等。其實本益比高並不代表不能投資，台股大盤2009年底本益比超過百倍，2010年1月最高來到124倍，現在回頭看起來，當年反而是買點。

對於轉機股而言，股價反映營運面的改善，無法用傳統本益比來衡量。不過，當股價已經大漲，而營運面改善卻不一定成真，轉機股就變成投機股，沒有基本面，只剩技術面與籌碼面了。
 
其實多頭市場必然有投機、過度樂觀、超漲，才有多頭的氣氛與熱度。正如空頭市場必然有悲觀、恐慌、追繳、超跌，才成其為空頭市場。投機客對於多頭市場的流動性與熱度，是不可或缺的。
 
不過，投機有個嚴重的缺點：作多投機者必須參與漲勢、避開跌勢（作空則相反），問題就在於這一點很難做到，不唬爛自認也沒有這種能力。
 
對於在小飆股世界裡沖沖樂的投機者，不唬爛非常感謝他們對於維繫多頭行情的重要貢獻，但也要多提醒兩句：既然「參與漲勢、避開跌勢」很難，那麼就把「停損」法寶隨身攜帶，以保平安吧！（不唬爛）

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