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【經濟日報╱記者李娟萍、王奐敏／台北報導】

今年股債市場皆上沖下洗，投資人資產漲漲跌跌，令人驚心，時序邁入2013年最後一個季度，資產管理業者建議，掌握三大趨勢，汰弱擇強，分批調整股債配置，今年投資績效可望在年底拉尾盤。

根據霸菱報告指出，今年三大趨勢，一是資金大轉向，從債市移轉到股市；二是從新興市場移轉到成熟市場；三是從美股到歐股。

資產管理業者指出，從這三大趨勢可知，投資人現階段可以逐步加碼股市，尤其是成熟國家股市，並以歐股優先，但由於市場風險變數仍多，資產配置上債券部位不宜過低。

今年歐、美、日股表現強勁，明年經濟微溫復甦，有利股市表現，債市也仍有一定的需求，國內投信業因而在11月兩周內，掀起近期最大基金募集熱，類型也創下金融海嘯以來最多元的一波，八檔新募集基金中，有三檔為債券基金，三檔為股票型基金，一檔組合型基金及一檔貨幣市場基金。

德盛安聯四季雙收入息組合基金經理人傅子平指出，在金融海嘯前，投資人極度樂觀，投資股票的獲利以倍計算，但在金融海嘯後，進入微利時代，投資人轉而追求收益。

過去五年是債券為王的時代，但隨著全球經濟觸底復甦，資本利得的成長機會提升，兼顧收益與成長的雙收投資，將是未來投資必要的基本配備。

傅子平指出，美國聯準會維持購債規模不變，明年仍有機會爭取資本利得，但在不少股市今年已漲多，投資人擔心進場時點，如以固定收益穩住一定的收益率，再以最大彈性追求資本利得的成長空間，並交由組合基金化繁為簡，在投資標的中靈活轉換，才能在變動的環境下勝出。

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