財經中心／綜合報導
在外資一週再買超249億台幣，以及中國人民銀行降息、油價大跌帶動中概、航運、營建股強勢，與權值股溫和上揚表現下，台股一週上漲1.05%以9187.15點收盤。
【2014/11/21~11/28國際股市及台股回顧】
中國人民銀行降息效應、OPEC決議不減產，以及歐洲經濟數據止穩反彈，帶動陸股續大漲、油價大跌、歐股彈幅較佳，並帶動公債殖利率下跌、REITs、新興市場債上揚。台股則在外資續買超，權值股、中概股上漲帶動下一週上漲1.05%。
1. 國際股市:
上週國際金融市場的兩大焦點在於OPEC未減產使油價大跌超過10%，以及陸股反應前週五中國人民銀行降息效應再大漲8.7%(滬深300指數)。美股在整體經濟數據稍現不如預期表現下小幅上漲，美股道瓊、S&P500、Nasdaq指數一週分別上漲0.1%、0.2%、及1.7%。歐股在歐元區經濟數據止穩反彈下反彈，德、法股市一週上漲2.6%、1.0%。日本、韓國、香港股市則一週分別上漲0.6%、0.8%及2.3%。美國10年期公債殖利率則受惠油價大跌、通膨預期進一步減低而下跌近20個bps至2.16%，並帶動新興市場債及REITs上漲。
2. 台股:
在外資一週再買超249億台幣，以及中國人行降息、油價大跌帶動中概、航運、營建股強勢，與權值股溫和上揚表現下，一週上漲1.05%以9,187.15點收盤。較強勢類股包括營建(+4.3%)、航運(+3.6%)、電機(+2.6%)、百貨(+2.1%)，較弱勢類股包括觀光(-1.5%)、汽車(-1.2%)、造紙(-1.1%)，電子及金融則分別上漲1.3%及0.3%。
【四大面向變化觀察市場趨勢】
全球股市維持向上趨勢，陸股大漲、歐洲經濟數據改善、美股穩定使風險情緒平穩。油價大跌使能源相關、原物料族群表現弱勢，但帶動航運及低利率受惠族群表現。雖然短期執政黨舉結果不佳將影響台股信心，但台股仍受惠外資買盤延續、站上各均線之上，以及漸開始反應2015年業績展望題材，而可望保持向上趨勢發展。
1.經濟景氣趨勢：持平(美國稍降溫、歐元區好轉、日本、台灣持平)
(1) 全球:經濟表現分化，上週美國經濟數據未再進一步轉強，但歐元區近期經濟數據已現止穩，大陸央行降息亦緩解大陸經濟再放緩壓力，全球經濟維持平緩發展。近期油價重挫將影響部份新興市場產油國家成長動能，台灣則對產業影響不一，維持溫和擴張趨勢。
(2) 美國:11月消費信心，以及Richmond Fed製造業及服務業指數，與成屋銷售指數下滑稍不如預期，個人所得及支出則月增0.2%符合預期。
(3) 歐元區:11月領先指標再稍降，但企業及信心指數彈升，德國IFO企業信心亦彈升，反應歐洲央行再寬鬆以及金融市場穩定後，歐洲短期經濟信心恢復。德國10月零售銷售亦月增1.9%優於預期。
(4) 日本:10月重要經濟數據包括工業生產(年減1.0%)、零售銷售(年增1.4%)、新屋開工(年減12.3%)，表現皆平平，呈現經濟好轉動能不足表現。
(5) 台灣:10月景氣對策信號分數減3分至24分，領先指標月減0.18%，但同時指標月增0.15%，仍呈溫和擴張表現。台灣第三季GDP成長3.63%，主計處預估2014及2015年分別成長3.43%及3.5%，第四季及明年各季分別成長2.83%、3.12%、及3.65%，維持溫和擴張趨勢。
2.市場風險情緒：偏正向
(1) 歐美股市表現仍平穩，但油價下跌使能源股重挫，上週五美國羅素2000中小型股指數亦下跌1.5%，高收益債市中能源類權重近二成，亦可能影響高收益債信評變化及後續表現。
(2) 反應執政黨敗選因素後，台股受選舉因素影響將漸減，回歸國際股市變化、外資買盤動向，以及公司業績表現影響。
(3) 外資台指期淨多單仍保持9,165口之偏多狀態。
3.政府及央行政策：偏正向
(1) 油價大跌使未來通膨預期進一步降低，有助Fed未來升息速度較慢，以及使全球央行保持寬鬆態度。
(2) 歐洲央行副總裁表示可能於明年初開始買入公債。歐盟亦提出3,150億歐元振興經濟方案。
(3) 中國人民銀行上週再進行正向購釋出短期資金動作且利率再下調。
4.股市評價變化：稍偏正向
(1)全球股市仍維持輪動上揚，仍有助外資買盤以及台股上漲趨勢。
(2)外資買盤以及油價重跌、陸股強勢表現使相關權值股及航運類股表現相對強勢，近年底下台股亦開始陸續反應明年業績展望題材。
(3)台股略站上半年線(9,173點)之上，日(K86，D80)、週(K69，D50)維持向上趨勢，短期日KD較偏高且月KD仍處下降趨勢。
【未來一週台股主要觀察重點】
1.台股反應執政黨敗情況較選前預期更糟之時間及深度，外資買超狀況是否改變，以及信心何時再回復使內資買盤回流，短期月季線位於9,000點附近仍有較強勁支撐。
2.美股能源股重挫，中小型股表現亦開始稍受影響，是否影響美股溫和上漲趨勢。
3.台股類股輪動發展，以及外資偏多態度延續性。電子權值、中概、航運、原物料價格下跌受惠、金融、以及反應明年業續展望題材之中小型股之輪動發展狀況。
4.12/4(四)歐洲及英國央行政策會議動向及影響。
5.12/4(四)立法院財委會是否修改證所稅大戶條款由10億上調至50億之討論。
6.重要經濟數據公布：詳見復華金管家:全球重大財經行事曆
(1) 12/1(一)：美國11月ISM製造業指數(預期58.0，前期59.0)、歐元區11月製造業PMI終值、大陸11月製造業PMI。
(2) 12/2(二)：美國11月汽車銷售。
(3) 12/3(三)：美國11月ISM非製造業指數(預期57.5，前期57.1)、美國11月ADP私人就業(預期增加22.4萬人，前期23萬人)、美國第三季生產力及就業成本、歐元區10月零售貿易(預期月增0.5%，前期-1.3%)、大陸11月非製造業PMI。
(4) 12/4(四)：美國上週初請失業救濟金人數(預計29.5萬人)。
(5) 12/5(五)：美國11月就業報告、美國10月工廠訂單、美國10月消費信貸、美國10月貿易數據、歐元區第三季GDP(初值成長0.2%)、德國10月工廠訂單(預期月增0.5%，前期0.8%)、台灣11月CPI年增率(預期1.25%)。
關鍵字: 復華金管家 外資 OPEC 中國人民銀行 美股道瓊 S&P500 NASDAQ 復華投信 投資理財
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