2014以及馬年即將結束，回顧這一年度國際金融局勢不似駿馬奔騰，卻如狂馬亂躍，政策、經濟與地緣政治事件起伏，全球回溫不同調，幾家歡樂幾家愁。根據鉅亨網投顧的研究資料，我嘗試對2015年的全球投資趨勢發展做以下的臆測，提供各位讀者做個腦力激盪，互相切磋：
一、市場強者恆強，弱者恆弱
美國是2014年的模範生，經濟表現強、股市創新高，美元一飛衝天而全球貨幣競貶；俄羅斯則成為2014年放牛班的代表，因烏克蘭事件受歐美制裁，經濟受油價趨緩影響一蹶不振，盧布慘摔。其他的主要強勢市場有日本、印度、及表現還算穩健的歐元區，及後來居上的中國; 弱勢市場另有原物料、黃金與石油。巴西年中後加入放牛班，阿根廷股市十月反轉後也未見回升跡象，但幸好全年還可保有五成的報酬率。
由於這些市場的基本面與政策面都沒有反轉的條件與跡象，只有漲多的擔心、或跌多反彈的期望，因此預估2015年上述市場、商品仍會持續各自原來的走向。
二、政策力量引領趨勢
「政策力量無限大」是2014年的另一代表現象，美國QE(量化寬鬆)奏效，經濟復甦強勁，股市創新高，美元走強資金回流，但隨著QE退場與升息議題，也造成全球股市上上下下。日本在不被祝福的困境中，憑藉著安倍經濟學造就日股漲、日元貶、通縮緩解，自2013年起表現堪稱「最佳進步獎」的得主。歐元區雖然老牛拖慢車，在歐洲央行負利率與量化寬鬆政策下緩慢回溫。中國利多政策不斷，靠著「滬港通政策」這張好牌，7月份一枝獨秀，全球皆跌它獨漲，11月的降息則讓A股成為全球焦點。印度大選股市大漲，新總理新契機，中國與日本相繼簽署合作計畫。
如果缺乏景氣面的支撐，好的政策、明確的政策、或強而有力的政策三款至少有一樣的話，金融市場才有備胎推力。中南美洲的巴西、阿根廷就是缺乏符合上述三種特性的政策，因此面對2014年亂流（如美國QE退場、全球經濟下修、美元走強、油價重挫等），只能打上半場的好球。上述五隻2014年的黑馬，在政策加持下，可望續點2015亮點。
三、美元走強生出黑天鵝
在聯準會長年維持低率，加上全球量化寬鬆印鈔票的政策戲碼，打亂債券市場與升降息的過去的規則，全球進入「新局勢新均衡」的局面。
按理美國經濟走強，美公債殖利率應該要回升，進入價格空頭循環，但即使已經面對美國結束QE，利率政策幾乎可以確定回覆正常化的局面，美國10年期公債殖利還是沒有要反轉上升的趨勢。
1998年俄羅斯融資危機時，美國受惠於電腦革命與網路經濟，美元走大多頭，資金與製造業回流美國，造成新興市場陷入貨幣貶值、惡性通膨、央行升息、企業倒閉、經濟衰退、股市崩盤然後資金再度出走的惡性循環，在美國則造成網路泡沫。
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