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「脆弱五國」貨幣的跌勢暫歇六個月後，如今看來又要開始走眨，主要因為在美國聯準會（Fed）升息的陰影籠罩下，投資人對這些新興國家的貨幣信心不足。

彭博彙整的資料顯示，押注巴西里爾、印尼盾、南非蘭德、土耳其里拉與印度盧比走貶的選擇權，近來平均成本已大增，漲升至近五個月來最高。對照下，之前新興市場貨幣剛經歷一波漲勢，讓這五國貨幣過去六個月的表現在全球31種交投熱絡貨幣中都躋身前十名。

這種轉變反映投資人對開發中國家貨幣的憂慮加深，唯恐美國調高利率可能導致資金撤離風險較高的資產。

摩根士丹利在2013年8月創造「脆弱五國」一詞，用來描述巴西、印尼、南非、土耳其和印度這五國因為依賴外國投資填補經常帳逆差缺口，使他們的貨幣顯得脆弱，容易受外來衝擊。

德意志銀行外匯分析師魯斯金說：「每過一個月，距縮緊貨幣政策的時間點就更近一步。」

Fed預定10月結束量化寬鬆（QE）措施，隨著時間點逐漸接近，投資人開始思考美國提高利率會對新興市場貨幣造成的影響。

類似顧慮曾造成新興市場貨幣1月大跌，當時追蹤20種主要新興市場貨幣的彭博指數下跌3%，創2009年來最糟的年初表現，南非蘭德一度跌到五年低點，土耳其里拉更觸及歷史新低。接下來的六個月期間，里爾強彈5.2%，蘭德回升2.9%，和盧比、里拉與印尼盾漲幅依序名列開發中貨幣的第二、第六、第七、第九和第十名。

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