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短期市場或仍舊偏弱，但未來預計仍有結構性行情

首先，成長股表現的第一個條件-經濟保持相對穩定的假設尚未出現動搖；其次，成長股表現的第二個條件-流動性也沒有出現趨勢收緊的態勢；我們認?只要沒有看到這兩個條件出現迅速惡化的拐點，未來市場仍需關注結構性行情，但短期仍然需要等待風險的釋放。

傳統老主題上漲最快的時候可能已經過去

一方面，這些老主題2013年漲幅過大，已經完成了從"黑馬"股到"白馬"股的轉換；另一方面，市場對這些老主題的認識逐步提升，會使得股價上漲動力從"提估值"轉向"看業績"；此外，由於市場過去預期過高，因此業績超預期的概率不是很大；更?重要的是這些老主題自身行業增速雖然仍然較高，但行業增速卻在下降。

風險期過後，建議關注"次新"主題

首先，市場對次新主題有一定的瞭解和認可度；其次，近期市場開始出現印證行業景氣的催化劑或者事件；最後，這些"次新"主題由於看點來自於新領域或者新專案，因此，短期內市場對這些主題的業績容忍度應會相對較高。我們認?只要未來能看到新的訂單或者新的專案，市場就會給予更高的估值。

我們建議關注例如醫療服務，資訊安全相關、LED等主題

我們短期仍然建議投資者相對謹慎，警惕3、4月可能出現的包括針對影子銀行的調控政策、兩會後市場偏弱的歷史經驗以及新一輪IPO發行節奏明確、年報季報業績低於預期的風險；我們相信此後市場仍將會有結構性行情，之後，建議投資者關注次新主題，例如醫療服務，資訊安全相關的軟硬體、LED等。

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