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中國明年可能禁止大型外國併購交易
Dec 30th 2013, 17:51

路透報導,中國政府明年可能仿效當年歐盟對奇異(GE)與漢威聯合(Honeywell)併購案的裁定,向全世界宣示在反托辣斯上的權力。

歐盟主管機關2001年禁止這兩家美國工業公司併購,向全球宣示在反托辣斯方面日益升高的權力。中國反托辣斯主管機關近來也逐漸重視這塊領域,即使併購交易雙方都是外商,也會引來關注,未來可能直接禁止交易,以此展現經濟實力。

在研究歐盟反托辣斯的模式之後,中國政府2008年修正了自己的競爭法,給商務部更大的權力,審查國內外的交易。併購交易中若任何一方在中國的營收逾人民幣4億元(6,600萬美元),或是兩者合計在中國營收逾人民幣20億元、全球營收逾人民幣100億元,就需由商務部審查。

在商務部2008年迄今收到的700多件申請案當中,只有21件需要深入審查,但這類調查通常需要一段較長的時間。在2012年前,送審到裁決的平均時間為172天,但最近的交易平均需要309天。例如,中國耗費逾一年調查嘉能可(Glencore)與Xstrata的併購案,使這起交易數度遭到取消。

北京當局至今直接回絕的交易僅一件,那就是可口可樂(Coca-Cola)2008年併購中國匯源果汁,但這項裁決附帶了影響深遠的條件。嘉能可和Xstrata被迫出售秘魯銅礦計畫,並確保未來繼續供應多種金屬。此外,商務部因為肩負「改善中國總體經濟」獲得法律豁免,相較於歐美主管機關更有理由出於政策因素做決策。

這最終可能促使北京對兩家非中國企業的交易說「不」,保障中國希望主導的產業,例如網路設備或手機。或者,中國政府可能鎖定該國認定重要的產業,例如商品或藥品。

北京當局或許根本不必解釋。歐盟當年之所以反對奇異與漢威合併,一部分是因為對手聯合科技(United Technologies)的遊說。可以預料的是,明年會有更多這類情況。

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