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【陳俐妏╱台北報導】4G釋照後議題持續延燒，巴克萊證券出具報告表示，雖然4G標金成本是否轉嫁引發外界關注，不過仍預期台灣大(3045)和遠傳(4904)明年可維持現金殖利率6%的水準。考量目前股價估值、成長力道，以及股東總回報率，給予遠傳加碼評等，維持台灣大持有評等，中華電(2412)減碼評等。
 
巴克萊證券指出，中華電位居4G頻譜最有利地位，預計明年下半年就可開台服務，而台灣大和遠傳勢必會就1800MHz頻譜交換再協商，否則明年下半年可能就須以700MHz開台，但目前來看700MHz.手機供應生態系仍不及1800MHz。
 
市場擔憂4G標金成本過高的轉嫁，巴克萊證券說明，4G釋照成本影響預計從明年後開始，因此電信類股今年股利配發仍可期待，預估今年遠傳和台灣大現金殖利率6%的水準可持續。但從明年開始，預估可能衝擊相關廠獲利8~14%。
 
巴克萊證券分析，未來4G時代仍有2項觀察事項，包括電信三雄都希望4G時代能引入分級收費，如果分機收費制度實施，有望帶來更高的營收助益。此外，2家新近業者對市場潛在破獲性的影響。考量股價估值和股東總回報率(TSR)，預估遠傳、台灣大，以及中華電股東總回報率(TRS)分別為24.1%、15.3%、-1.2%。
 
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